Империя зла

У американских финансовых структур остается несколько дней до того, как терпение иностранных инвесторов лопнет

Американский инвестиционный банк Merrill Lynch предупреждает, что США могут в ближайшие месяцы столкнуться с кризисом финансирования, который станет следствием краха ипотечных компаний Fannie Mae и Freddie Mac. США напрямую зависят от финансирования со стороны азиатских, российских и ближневосточных инвесторов в сумме $700 млрд, которая покрывает дефицит текущего баланса. Это делает их куда более подверженными возможному кризису, нежели Японию в начале 1990-х годов, во времена обвала Nikkei (один из важнейших биржевых индексов Японии). «Япония была способна сократить процентные ставки до нуля. Это будет очень сложно сделать США, особенно в ситуации, когда иностранные инвесторы не готовы продолжать вкладывать», - сказал глава департамента международной экономики Merrill Lynch Алекс Пателис.

Главный экономист по финансам Global Insight Брайан Бетун сообщил, что у США есть два или три дня, чтобы подкрепить финансированием план спасения Fannie Mae и Freddie Mac, в противном случае может произойти лавинообразный кризис, который будет невозможно контролировать. «Сейчас не время недооценивать системные риски финансовой системы и, возможно, огромный вред, который может быть причинен экономике. В настоящее время нужны активные и даже агрессивные действия», - считает Брайан Бетун. Он также отметил, что США придется провести денежные вливания не менее, чем на $20 млрд, и привлечь не менее $20 млрд частных средств. Такой объем средств может способствовать выходу из ипотечного кризиса в стране. «Нельзя медлить. Рынки могут быть жесткими и жестокими. Нужно разорвать эту цепочку сдерживания, пока кризис доверия не произошел», - подчеркнул Бетун. Два крупнейших финансовых института Fannie и Freddie держат почти половину американского рынка ипотеки, который составляет $12 трлн. Эти компании стали последним приютом для участников рынка недвижимости США, выдавая до 80% ипотечных кредитов. Но около $1,5 трлн их долговых обязательств находятся в руках зарубежных кредиторов, и неизвестно, как долго продлится их терпение, подталкиваемое риском убытков и нестабильностью доллара.

Ведущий регулятор японского фондового рынка Хироши Ватанабе взорвал котировки, когда дал указание японским банкам и страховым компаниям с осторожностью вкладываться в долговые обязательства американских агентств. В настоящее время у зарубежных компаний находится таких бондов на сумму до $56 млрд, в том числе у Mitsubishi UFJ - $3 млрд, компании Nippon Life - $2,5 млрд, но львиную долю держат центральные банки России, Китая и топливные компании.

Эти страны могут слишком быстро начать игру на понижение доллара и поставить США на колени, если это будет совпадать с их стратегическими интересами. Пателис считает, что пока непохоже, будто кому-то нужно сейчас создавать панические продажи, однако он не берется прогнозировать ситуацию на ближайшие полгода.

Merrill Lynch отмечает, что за год долги агентств перед зарубежными правительствами выросли на $241 млрд, достигнув $985 млрд, в том числе $400 млрд приходится на долю Китая, $150 млрд - России и $200 млрд - стран Персидского залива. Глобальная инфляция вынуждает большинство азиатских стран агрессивно поднимать ставки, выдергивая капиталы из Северной Америки.

Представитель Минфина РФ Дмитрий Панкин отметил, что обрушения по обязательствам американских финансовых институтов не произошло, так как они были гарантированы правительством США в рамках плана спасения компаний. «Мы не видим причины менять что-либо, поскольку рейтинг этих агентств не изменился», - сказал Панкин. Однако эксперты сомневаются, что все так просто. Россия наверняка использует свои огромные финансовые резервы, как разменную карту в дипломатических играх, чтобы сдерживать политику США по расширению НАТО и включению в ее состав Украины и Грузии. Российский премьер Владимир Путин все чаще упоминает о новом витке холодной войны с США. Москва использует любую возможность не слишком затратным для себя способом унизить США.

По мнению секретаря казначейства США Хэнка Полсона, Китай с их стремлением к стабильности - более надежный партнер. Поэтому Полсон начал политику восстановления контактов с китайской элитой, зародившуюся во времена его работы в Goldman Sachs. Тогда он посетил Китай более 70 раз. Консул США по внешнеполитическим вопросам Брэд Зетсер также заявил о намерениях Китая поддерживать США.

Другой опасностью является нынешнее положение доллара. Глава валютного департамента HSBC Дэвид Блум подчеркивает: «Это «конкурс на выживание» - в настоящий момент рынки больше ненавидят доллар, чем евро, даже несмотря на то что позиции евро сейчас довольно нестабильны».

© The Daily Telegraph, UK, 2008

17.07.2008 / АМБРОУЗ ЭВАНС-ПРИТЧАРД / ЛОНДОН
Материал опубликован в "Газете" №133 от 18.07.2008г.