Империя зла

Доллару грозит обвал. Или того хуже - США откажутся от него и перейдут на амеро. В России уже скупают доллары на вес по 300-350 рублей за килограмм. Звучит как фантастика? Но именно такие противоречащие друг другу слухи сейчас активно бродят по интернет-форумам во всем мире. А самое удивительное, что происходит это на фоне роста курса доллара как на мировых торгах, так и у нас. И это - несмотря на то, что за последние пять месяцев количество долларов в мире удвоилось: "печатный станок" в Америке включен круглосуточно. Так не является ли доллар и вправду пирамидой, которая рухнет? Мы решили заняться "валютной футурологией" и написать несколько сценариев развития событий.

Как известно, дыма без огня не бывает. Конечно, все эти разговоры можно списать на необоснованную панику, вызванную нестабильностью. Можно предположить, что разговоры об обвале доллара - всего лишь "утка", запущенная в интернет с целью ослабить американскую валюту. Или все-таки слухи имеют под собой основание?

Скупаем "зеленые" на вес

В конце января в интернете на многочисленных форумах появилась информация о том, что "доллары в России скупают на вес" (см. ниже "Что пишут в блогах"). Содержание - идентичное, источники - реальные блогеры. Шутка? Прикол?

Допустим. Но многие участники всерьез обсуждают: не пора ли избавиться от "зеленых" бумажек? Особо эрудированные приводят конспирологические выкладки о введении амеро. Особо практичные якобы тут же бегут в обменники и выясняют к своему удивлению, что "рубли там закончились". И вообще - "крах доллара неизбежен, мне дружбан из Америки написал".

Кому и зачем это надо? На ум приходит несколько возможных источников запуска "утки". Это могут быть компании, задолжавшие огромные миллиарды в валюте иностранным кредиторам. Скажем, поверит народ слухам и ломанется штурмовать обменники и банки. Доллар резко рухнет к рублю, и долги станут более посильными. Наивно? Но читаешь - и внутри что-то шевелится, маленькое, несуразное, но шевелится: а вдруг? Только все в доллары перевел - тут они и накроются? Долларовый "навес"-то и вправду есть. И он катастрофически велик. И что Америке с ним делать - нет внятного ответа. В этом-то и загадка нынешнего кризиса.

Впрочем, кто бы ни был инициатором этих сообщений, разобраться в вопросе, что будет с "зеленым", не помешает, футурология получается весьма занятная.

Деньги разбрасывают с вертолетов

Слухи, какими бы они ни были неправдоподобными на первый взгляд, зачастую находят свое подтверждение. Было бы в Вашингтоне все спокойно, можно было бы с легкой душой списать это на умствования граждан, которые и в ясный день лужу обнаружат.

Но долги США вдвое превысили мировой ВВП. В стране одобрен план по спасению на $700 млрд. Еще на 850 млрд сверх того сейчас настаивает новый президент Барак Обама. Федеральная резервная система (ФРС) США снизила стоимость заемных денег практически до нуля. Но все эти меры не в состоянии вывести экономику из комы.

По информации ФРС за декабрь, в конце прошлого года ситуация продолжила ухудшаться. "Промышленное производство, число новостроек и занятость продолжили сильное снижение на фоне сокращения расходов потребителями и бизнесом. Более того, глобальный спрос, кажется, существенно снизился. Условия на некоторых финансовых рынках улучшились, в частности, отражая меры правительства по предоставлению ликвидности и укреплению финансовых институтов; тем не менее условия кредитования для домовладельцев и компаний остаются чрезвычайно трудными", - говорится в сообщении Федрезерва, выпущенном по итогам заседания в среду.

Неожиданностей от этого собрания, правда, никто не ждал. Как и предсказывал дружный хор аналитиков, целевой диапазон базовой ставки остался без изменения - от 0 до 0,25%. Впрочем, не нужно быть Кассандрой, чтобы сделать такой прогноз. Меньше нуля ставка упасть в любом случае не может. Некуда. Не стало неожиданностью и другое заявление - о том, что ФРС готова выкупать долгосрочные гособлигации. О такой возможности Бен Бернанке заявил еще в прошлом году. Эта мера - единственный выход для Федрезерва. Только так он может наводнить экономику деньгами. Технология тут простая: ФРС под долговые обязательства казначейства просто выпустит "свежеотпечатанные" деньги.

В общем, пришлось Бернанке воплотить в жизнь свою же собственную шутку, которую от отпустил в 2003 году, когда его предшественник Алан Гринспен - по общему мнению, основной виновник нынешнего кризиса - снизил базовую ставку до 1%. Тогда Бернанке съязвил, что ФРС всегда может начать разбрасывать деньги с вертолета. Накаркал. С сентября прошлого года денежная база США выросла почти в 2 раза (см. график: "С какой скоростью..."). Просто умопомрачительная прибавка. При этом ничем не обеспеченная. Если судить по данным о резервах (см. график: "Необеспеченные зеленые бумажки?") США, то очевидно, что огромный массив денег уравновешен лишь чуть более чем на 4%. К тому же, как известно, политика "печатного станка" неизбежно приводит к ослаблению национальной валюты.

load_theme/files/20090203135416137.jpg
- Эти ребята в Вашингтоне хотят обесценить валюту, - заявил Bloomberg еще в прошлом году председатель Rogers Holdings Джим Роджерс, вместе с Джорджем Соросом основавший хедж-фонд Quantum. - Доллар потеряет статус резервной валюты, девальвируется и сильно упадет.

Сам он давно заявил о том, что собирается избавиться от долларовых активов, что и всем посоветовал. Не отсюда ли "растут ноги" у вышеозначенных слухов?

Обвал и крах мировой валюты?

Пока этого не происходит, так как в мире сейчас огромный спрос на долларовые активы. Именно он позволяет американской валюте не только держаться на плаву, но и укрепляться. Но, как говорится, сколько веревочке ни виться...

- Сейчас нет фундаментальных предпосылок для обвала доллара, -уверен начальник аналитического отдела ИК "Файненшл Бридж" Алексей Серов. - Нужно смотреть, что будет через полгода-год. Конечно, политика "печатного станка" имеет свои пределы. Все будет зависеть от того, насколько денежные вливания оживят экономику.

Более отдаленные перспективы доллара все-таки нестабильны.

- В среду произошло важное событие, - говорит директор Центра макроэкономических исследований компании "БДО Юникон" Елена Матросова. - Наш премьер-министр, выступая в Давосе, четко определил болевые точки, которые в большей степени касаются доллара.

Напомним, что Владимир Путин заявил, что для выхода из сложившегося кризиса нужно менять финансовую систему. Причем тут доллар, о котором премьер вроде бы не упоминал? Но это было очевидно, так как вся мировая финансовая система завязана именно на американской валюте.

- Понятно, что доллар, оставаясь основной резервной валютой, уже не имеет того положения в мире, которое имел раньше, - отмечает Матросова. - Премьер обозначил, что нужно переходить на несколько валют, потому что мир не должен зависеть от безответственного поведения страны, которая печатает свои деньги и покупает на них реальные товары, разворачивая свою политику исходя исключительно из собственных интересов.

На что могут пойти Штаты

Что сделают США, чтобы решить свои проблемы, со стопроцентной точностью никто сказать не может. Эксперты в зависимости от собственных взглядов и адекватности, в порыве разоблачения теории заговоров предлагают несколько сценариев.

Первый. Пожалуй, самый популярный конспирологический прогноз - США откажутся от доллара в пользу объединенной с Канадой и Мексикой валюты. При этом власти США установят курс амеро к доллару в соотношении 1 к 10. Соответственно вложения обесценятся на порядок.

Второй. Соединенные Штаты введут новый наличный доллар, оправдываясь тем, что в мире появилось много фальшивок. Поэтому откажутся принимать свои деньги, имеющие хождение вне США. А там, как известно, "гуляет" большая часть наличных долларов. Все купюры, хранящиеся "под матрасами" могут превратиться в бесполезные бумажки.

Третий. США отменят 100 долларовую банкноту. В Америке она является экзотикой. И основное распространение имеет за рубежом.

Четвертый. Америка объявит технический дефолт по своим обязательствам. Многие наивные эксперты уверяют, что это невозможно, так как в этом случае страна потеряет доверие. На самом деле, вряд ли такая категория сильно беспокоит страну, которая уже не раз меняла правила игры, в результате чего смогла стать главным мировым потребителем за чужой счет.

Пятый. Продолжит печатать валюту, но это не оздоровит экономику. Доллар обвалится, что тоже позволит решить проблему задолженности.

Шестой. Мировая финансовая система будет перестроена. Страны объединятся по региональному признаку в валютные и экономические союзы, введя новые резервные валюты. Есть мнение, что лет через 10 в мире останется всего несколько консолидированных валют. Европа уже пошла по этому пути. Сейчас аналогичные планы есть в арабском мире, Азии и Латинской Америке. Россия в том числе рассматривает вариант объединения рубля с валютами стран СНГ.

Анна Каледина, Анастасия Савиных, "Финансовые известия"