В мире

После реорганизации РАО «ЕЭС России», которая закончится 1 июля 2008 года, акционеры холдинга получат акции выделяемых из РАО ЕЭС компаний, как уже торгующихся на бирже, так и непубличных.

Однако конвертировать свои акции в бумаги ОГК и ТГК смогут не все: жителям США и держателям ADR следует рассчитывать исключительно на денежную компенсацию.

Вчера на брифинге директор департамента стратегии РАО ЕЭС Дмитрий Аханов заявил, что неторгуемые компании, акции которых получат акционеры РАО ЕЭС в ходе реорганизации, начнут торговаться на биржах через некоторое время после 1 июля 2008 года. Напомним: предполагается, что взамен акций РАО ЕЭС акционеры получат бумаги компаний как уже торгующихся на бирже (ОГК и ТГК), так и не торгующихся на бирже (ГидроОГК, ФСК и «Интер РАО»).

«К моменту выделения из РАО ЕЭС подавляющее количество активов уже начнет торговаться. Количество эмитентов, выделяемых из РАО ЕЭС, будет ограниченно, период их неликвидности не займет много времени и не повлияет на прибыли акционеров»,— говорит аналитик Альфа-банка Александр Корнилов.

По итогам второго этапа реформы РАО «ЕЭС Рос сии» из холдинга будут выделены ОАО ФСК ЕЭС, ГидроОГК, госхолдинг МРСК (будет владеть пакетами акций магистральных и распределительных сетевых компаний), тепловые генерирующие компании, три спецхолдинга, миноритарный холдинг ФСК, пять миноритарных холдингов ОГК, 13 миноритарных холдингов ТГК. Кроме того, будут выделены холдинги ОАО «РАО Энергетические системы Востока» и ОАО «Интер РАО ЕЭС».
Дмитрий Аханов также сообщил, что за две-три недели до 1 июля 2008 года (до этого числа будет существовать энергохолдинг) РАО ЕЭС установит дату приостановления торгов акциями энергохолдинга.

По мнению аналитиков, после реорганизации стоимость выделенных активов будет превышать суммарную стоимость капитализации РАО ЕЭС, поэтому акционерам выгоднее держать и продолжать покупать акции РАО ЕЭС. Впрочем, не все акционеры смогут получить акции выделяемых компаний при завершении реорганизации холдинга. Сейчас около 14% уставного капитала РАО ЕЭС обращается в форме депозитарных расписок (ADR — 1%, GDR — 13%, одна расписка равна 100 акциям РАО ЕЭС). Получить акцию или депозитарную расписку на акции не смогут держатели ADR, а также лица, являющиеся резидентами США или находящиеся на территории США. Акции, причитающиеся таким владельцам, будут реализованы только соответствующими банками-депозитариями, а выручка перечислена на их счета. По словам аналитика ФК «Уралсиб» Матвея Тайца, в остальных случаях, по аналогии с первой реорганизацией РАО ЕЭС, при соблюдении необходимых процедур держатели депозитарных расписок получат акции или расписки на акции выделяемых компаний.