Добавить новость
Глобальная рецессия все ближе благодаря новым рекордам: утренний обзор рынка нефти
Шрифт:
admin 27 Июня 2008 в 18:00:07
Цена на нефть снижается 27 июня на электронных торгах NYMEX в Азии после взятия очередной рекордной отметки накануне. Инвесторы вновь вспомнили, что фьючерсы на поставку нефти - это, прежде всего, инструмент финансовых инвестиций.
При анализе будущей динамики на рынке нефти часто можно попасть в западню привязки своих выводов либо к фундаментальным основам рынка, либо к психологическому настрою на рынке. Однако нельзя забывать, что фьючерсы на поставку нефти - это, прежде всего, производный финансовый инструмент, позволяющий вкладывать средства и, в зависимости от прозорливости инвестора, получать доход или убыток. Торги 26 июня отличались тем, что при фундаментальной составляющей, которая указывала на снижение цены, рынок нефти находился под давлением многочисленных факторов, выходящих за рамки нефтеэкономики.
По итогам регулярных торгов на Нью-Йоркской товарной бирже 26 июня контракт на поставку нефти марки Light Sweet в августе подорожал на $5,06, или на 3,8%, до $139,64 за баррель. В течение торговой сессии котировки фьючерсов поднимались до $140,39 за баррель, что также является внутридневным рекордом. Фьючерсы на поставку нефти марки Brent в августе выросли на $5,50, или на 4,1%, до $139,83 за баррель, что также является рекордом. Фьючерсы на поставку неэтилированного бензина в июле подорожали на $0,117 до $3,5113 за галлон. Стоимость контракта на поставку топочного мазута в июле поднялась на $0,134 до $3,8834 за галлон.
Анализ торгов можно начать с того, что для инвесторов на рынке не было иных более доходных альтернатив, чем инвестирование в сырьевые контракты. Золото, базовые металлы и нефть резко подорожали на фоне ослабления американского доллара, заявлений из ОПЕК и обвального падения американского фондового рынка. Под давлением негативных макроэкономических данных индексы США устремились вниз, а переток капитала в сырьевые фьючерсы лишил оптимистов поддержки крупных игроков на рынке. Dow Jones Industrial Average обвалился на 358,41 пункта, или на 3%, до 11453,42 пункта. Индекс широкого рынка S&P 500 упал на 38,82 пункта, или на 2,9%, до отметки 1283,15 пункта. Nasdaq Composite свалился на 76,89 пункта, или на 3,3%, до отметки 2321,37 пункта.
Таким образом, с точки зрения распределения капитала по наиболее выгодным инструментам, у инвесторов не было иного выбора, кроме вложения средств в сырьевые фьючерсы, из которых наиболее знакомыми и понятными являются контракты на поставку сырой нефти. Тем более что ослабление американской валюты сделало более актуальным использование стратегии инвестирования в инструменты, которые более других защищены от инфляции и ослабления расчетной валюты.
Внешний фон также не способствовал снижению рынка, хотя фундаментальные факторы указывают на резкое падение спроса на нефть. В "горячих" прогнозах не было недостатка. 26 июня вновь выступил президент ОПЕК Шакиб Хелиль (Chakib Khelil). В своем заявлении он предсказал, что цена на нефть может повыситься до $150-170 за баррель уже летом. Впрочем, он ожидает, что ближе к концу года напряжение на рынке спадет и вероятность достижения уровня в $200 за баррель достаточно низка.
К выступлениям Хелиля рынок давно привык, но заявления из Ливии, которая является крупным экспортером нефти, оказались неприятной неожиданностью для рынка. Руководитель ливийской национальной нефтедобывающей компании National Oil Corp. Шокри Ганем (Shokri Ghanem) придерживается противоположной точки зрения. В частности, он заявил 25 июня о том, что Ливия рассматривает вариант снижения объемов добычи, поскольку рынок в достаточной степени снабжается нефтью, а повышение производства в Саудовской Аравии ничем не оправдано. 22 июня Саудовская Аравия официально объявила о том, что увеличивает добычу нефти в июле на 200 тыс. баррелей в сутки, доводя ее до 9,7 млн. баррелей ежедневно.
Впрочем, в словах Ганема прозвучали более жесткие ноты, которые напомнили трейдерам о начале 70-х годов прошлого века, когда страны Персидского залива устроили переполох на рынке, ограничив поставки нефти. "Мы рассматриваем эту возможность во многом из-за давления и угроз в адрес ОПЕК", - объяснил он намерение своей страны. При этом он указал на санкции и угрозы в адрес Ирана в связи с его ядерной программой, а также попытки американских законодателей создать нормативную базу для привлечения к ответственности производителей нефти. "Если они желают увеличения добывающих возможностей ОПЕК, то должны помогать в привлечении иностранных инвестиций, а не пугать заморозкой активов на территории США", - добавил он. Он отметил, что цена на нефть может достичь $200 или даже $400 за баррель, если на Иран будет осуществлено нападение.
Данные о резком падении спроса рынок проигнорировал, хотя еще 25 июня они смогли опустить цену на нефть почти до отметки $132 за баррель. По данным Минэнерго от 25 июня, в течение последних четырех недель среднее потребление бензина в стране сократилось до 9,28 млн. баррелей в сутки, что на 2,1% меньше, чем за аналогичный период годом ранее. Потребление дистиллятов также упало до 4,06 млн. баррелей в сутки - на 1,1% меньше, чем за аналогичный период годом ранее. Среднесуточное потребление нефти упало до 20,2 млн. баррелей, или на 2,3% ниже уровня годом ранее.
Тем не менее слабеющий доллар, падение фондовых индексов, жесткие заявления из ОПЕК и нерешительность властей США, включая монетарные, в поддержке своей национальной валюты привели к тому, что рынок вновь попал в полное распоряжение спекулянтов, которые не смогли удержаться от соблазна возобновить поход к своей заветной "мечте" - $150 за баррель черного золота. Если ситуация продолжит развиваться по данному сценарию, то еще летом литр нефти будет стоить $1, а мировая экономика станет лицом к лицу с весьма удручающими последствиями удорожания энергетических ресурсов. 25 июня ведущий аналитик энергетического рынка германского Deutsche Bank Адама Сименски (Adam Sieminski) сделал свое грозное предостережение мировой экономике. "Следующее, что произойдет после достижения цены на нефть отметки в $200 за баррель, будет глобальная рецессия, и это будет плохой новостью для всех", - заявил он. При этом он отметил, что снижение объемов добычи в России, которая занимает второе место по объемам производства нефти в мире, является результатом неэффективной политики. Если Россия сможет развернуть тенденции в своей энергетической политике и увеличить добычу, то это, безусловно, окажет позитивное влияние на рынок, заметил он.
Инвесторы не могут игнорировать тот факт, что цена уже давно находится у критической отметки, поэтому на рынке периодически проявляются осторожные настроения, как на азиатских торгах NYMEX 27 июня. По состоянию на 9:30 мск баррель нефти марки Light Sweet подешевел на $0,15 до $139,49, а смеси Brent - на $0,32 до $139,51. Курс доллара немного укрепляется после значительного падения в течение последних двух дней. За единую европейскую валюту дают $1,5734.
Из новостей, которые могут остудить рынок, можно отметить сообщение о принятии законопроекта, который позволяет Комиссии по фьючерсной торговле товарами использовать административные рычаги для приостановки спекуляций на рынке. Кроме того, президент Бразилии Лула Да Сильва (Luiz Inacio Lula da Silva) заявил 26 июня о том, что возможные открытия новых месторождений в ближайшем будущем утроят объем доказанных запасов углеводородов его страны. В частности, на текущий момент BP PLC оценивает доказанные запасы нефти Бразилии на уровне в 12,6 млрд. баррелей. Однако недавние открытия позволяют уже сейчас поднять эту цифру до 33 млрд. баррелей, а возможно - и до 50 млрд. баррелей, поскольку оценка новых месторождений еще не завершена.
После стремительного взлета котировок фьючерсов на нефть за последние двое суток можно ожидать, что на рынке произойдет коррекционное движение вниз. Однако психологический фон отличается крайней нервозностью, которая не позволяет "медведям" завладеть ситуацией на длительный срок. В самом начале июня появлялись признаки того, что рынок меняет стратегию с активизации покупок на снижении цены на стратегию открытия коротких позиций на всплесках, но на текущий момент вновь создается впечатление, что трейдеры вернулись к давно и хорошо знакомой схеме открытия длинных позиций на пиковых снижениях цены на нефть. Просто на рынке мало кто желает продавать контракты на поставку нефти, поскольку они обещают более высокие доходы, чем другие финансовые инструменты.
Андрей Кочетков, аналитик ИА РосФинКом
10:08 27.06.2008
При анализе будущей динамики на рынке нефти часто можно попасть в западню привязки своих выводов либо к фундаментальным основам рынка, либо к психологическому настрою на рынке. Однако нельзя забывать, что фьючерсы на поставку нефти - это, прежде всего, производный финансовый инструмент, позволяющий вкладывать средства и, в зависимости от прозорливости инвестора, получать доход или убыток. Торги 26 июня отличались тем, что при фундаментальной составляющей, которая указывала на снижение цены, рынок нефти находился под давлением многочисленных факторов, выходящих за рамки нефтеэкономики.
По итогам регулярных торгов на Нью-Йоркской товарной бирже 26 июня контракт на поставку нефти марки Light Sweet в августе подорожал на $5,06, или на 3,8%, до $139,64 за баррель. В течение торговой сессии котировки фьючерсов поднимались до $140,39 за баррель, что также является внутридневным рекордом. Фьючерсы на поставку нефти марки Brent в августе выросли на $5,50, или на 4,1%, до $139,83 за баррель, что также является рекордом. Фьючерсы на поставку неэтилированного бензина в июле подорожали на $0,117 до $3,5113 за галлон. Стоимость контракта на поставку топочного мазута в июле поднялась на $0,134 до $3,8834 за галлон.
Анализ торгов можно начать с того, что для инвесторов на рынке не было иных более доходных альтернатив, чем инвестирование в сырьевые контракты. Золото, базовые металлы и нефть резко подорожали на фоне ослабления американского доллара, заявлений из ОПЕК и обвального падения американского фондового рынка. Под давлением негативных макроэкономических данных индексы США устремились вниз, а переток капитала в сырьевые фьючерсы лишил оптимистов поддержки крупных игроков на рынке. Dow Jones Industrial Average обвалился на 358,41 пункта, или на 3%, до 11453,42 пункта. Индекс широкого рынка S&P 500 упал на 38,82 пункта, или на 2,9%, до отметки 1283,15 пункта. Nasdaq Composite свалился на 76,89 пункта, или на 3,3%, до отметки 2321,37 пункта.
Таким образом, с точки зрения распределения капитала по наиболее выгодным инструментам, у инвесторов не было иного выбора, кроме вложения средств в сырьевые фьючерсы, из которых наиболее знакомыми и понятными являются контракты на поставку сырой нефти. Тем более что ослабление американской валюты сделало более актуальным использование стратегии инвестирования в инструменты, которые более других защищены от инфляции и ослабления расчетной валюты.
Внешний фон также не способствовал снижению рынка, хотя фундаментальные факторы указывают на резкое падение спроса на нефть. В "горячих" прогнозах не было недостатка. 26 июня вновь выступил президент ОПЕК Шакиб Хелиль (Chakib Khelil). В своем заявлении он предсказал, что цена на нефть может повыситься до $150-170 за баррель уже летом. Впрочем, он ожидает, что ближе к концу года напряжение на рынке спадет и вероятность достижения уровня в $200 за баррель достаточно низка.
К выступлениям Хелиля рынок давно привык, но заявления из Ливии, которая является крупным экспортером нефти, оказались неприятной неожиданностью для рынка. Руководитель ливийской национальной нефтедобывающей компании National Oil Corp. Шокри Ганем (Shokri Ghanem) придерживается противоположной точки зрения. В частности, он заявил 25 июня о том, что Ливия рассматривает вариант снижения объемов добычи, поскольку рынок в достаточной степени снабжается нефтью, а повышение производства в Саудовской Аравии ничем не оправдано. 22 июня Саудовская Аравия официально объявила о том, что увеличивает добычу нефти в июле на 200 тыс. баррелей в сутки, доводя ее до 9,7 млн. баррелей ежедневно.
Впрочем, в словах Ганема прозвучали более жесткие ноты, которые напомнили трейдерам о начале 70-х годов прошлого века, когда страны Персидского залива устроили переполох на рынке, ограничив поставки нефти. "Мы рассматриваем эту возможность во многом из-за давления и угроз в адрес ОПЕК", - объяснил он намерение своей страны. При этом он указал на санкции и угрозы в адрес Ирана в связи с его ядерной программой, а также попытки американских законодателей создать нормативную базу для привлечения к ответственности производителей нефти. "Если они желают увеличения добывающих возможностей ОПЕК, то должны помогать в привлечении иностранных инвестиций, а не пугать заморозкой активов на территории США", - добавил он. Он отметил, что цена на нефть может достичь $200 или даже $400 за баррель, если на Иран будет осуществлено нападение.
Данные о резком падении спроса рынок проигнорировал, хотя еще 25 июня они смогли опустить цену на нефть почти до отметки $132 за баррель. По данным Минэнерго от 25 июня, в течение последних четырех недель среднее потребление бензина в стране сократилось до 9,28 млн. баррелей в сутки, что на 2,1% меньше, чем за аналогичный период годом ранее. Потребление дистиллятов также упало до 4,06 млн. баррелей в сутки - на 1,1% меньше, чем за аналогичный период годом ранее. Среднесуточное потребление нефти упало до 20,2 млн. баррелей, или на 2,3% ниже уровня годом ранее.
Тем не менее слабеющий доллар, падение фондовых индексов, жесткие заявления из ОПЕК и нерешительность властей США, включая монетарные, в поддержке своей национальной валюты привели к тому, что рынок вновь попал в полное распоряжение спекулянтов, которые не смогли удержаться от соблазна возобновить поход к своей заветной "мечте" - $150 за баррель черного золота. Если ситуация продолжит развиваться по данному сценарию, то еще летом литр нефти будет стоить $1, а мировая экономика станет лицом к лицу с весьма удручающими последствиями удорожания энергетических ресурсов. 25 июня ведущий аналитик энергетического рынка германского Deutsche Bank Адама Сименски (Adam Sieminski) сделал свое грозное предостережение мировой экономике. "Следующее, что произойдет после достижения цены на нефть отметки в $200 за баррель, будет глобальная рецессия, и это будет плохой новостью для всех", - заявил он. При этом он отметил, что снижение объемов добычи в России, которая занимает второе место по объемам производства нефти в мире, является результатом неэффективной политики. Если Россия сможет развернуть тенденции в своей энергетической политике и увеличить добычу, то это, безусловно, окажет позитивное влияние на рынок, заметил он.
Инвесторы не могут игнорировать тот факт, что цена уже давно находится у критической отметки, поэтому на рынке периодически проявляются осторожные настроения, как на азиатских торгах NYMEX 27 июня. По состоянию на 9:30 мск баррель нефти марки Light Sweet подешевел на $0,15 до $139,49, а смеси Brent - на $0,32 до $139,51. Курс доллара немного укрепляется после значительного падения в течение последних двух дней. За единую европейскую валюту дают $1,5734.
Из новостей, которые могут остудить рынок, можно отметить сообщение о принятии законопроекта, который позволяет Комиссии по фьючерсной торговле товарами использовать административные рычаги для приостановки спекуляций на рынке. Кроме того, президент Бразилии Лула Да Сильва (Luiz Inacio Lula da Silva) заявил 26 июня о том, что возможные открытия новых месторождений в ближайшем будущем утроят объем доказанных запасов углеводородов его страны. В частности, на текущий момент BP PLC оценивает доказанные запасы нефти Бразилии на уровне в 12,6 млрд. баррелей. Однако недавние открытия позволяют уже сейчас поднять эту цифру до 33 млрд. баррелей, а возможно - и до 50 млрд. баррелей, поскольку оценка новых месторождений еще не завершена.
После стремительного взлета котировок фьючерсов на нефть за последние двое суток можно ожидать, что на рынке произойдет коррекционное движение вниз. Однако психологический фон отличается крайней нервозностью, которая не позволяет "медведям" завладеть ситуацией на длительный срок. В самом начале июня появлялись признаки того, что рынок меняет стратегию с активизации покупок на снижении цены на стратегию открытия коротких позиций на всплесках, но на текущий момент вновь создается впечатление, что трейдеры вернулись к давно и хорошо знакомой схеме открытия длинных позиций на пиковых снижениях цены на нефть. Просто на рынке мало кто желает продавать контракты на поставку нефти, поскольку они обещают более высокие доходы, чем другие финансовые инструменты.
Андрей Кочетков, аналитик ИА РосФинКом
10:08 27.06.2008
 |
 |
|
