Экономика

Казахстанские финансисты считают, что ипотечный кризис в США сыграет нам на руку

Катастрофический невозврат ипотечных кредитов в США привел к глобальному кризису на финансовых рынках. Двадцать семь дней прошло с того момента, когда в США по этой причине объявил о банкротстве первый банк American Home Morgage. Пытаясь избежать такой участи, многие американские банки, завязанные на ипотеке, отозвали инвестиции и занялись форсированным обналичиванием имеющихся активов, спровоцировав тем самым обвал на фондовых рынках всего мира.
Причина возникшей в Америке ситуации в первую очередь связана с искусственным занижением курса доллара. К этой мере ФРС США прибегла в феврале этого года, стараясь компенсировать стагнацию в экономике, поскольку это могло привести к гиперинфляции. Американские финансовые власти очень долгое время держали доллар на достаточно низком уровне, что позволило гражданам беспрепятственно набирать кредиты и вкладывать их в недвижимость. В идеале власти США хотели оживить экономику, а получили обратный эффект – неплатежеспособность заемщиков, рост невозвратов кредитов и грядущий кризис.
Еще одна причина, которую называют западные финансовые аналитики, – повышенная займозависимость США. Кризис еще более усугубит эту ситуацию, поскольку дефицит заемных средств, на которых, собственно, и держится вся американская экономика, уже не за горами. Как заявил главный директор по инвестициям круп-нейшего в мире облигационного фонда Pacific Investment Management Co Билл Гросс, доходность по 10-летним казначейским облигациям США уже в ближайшие месяцы поползет вниз и может упасть с 4,73 до 4,2 процента. В результате приток денег в экономику Штатов станет еще меньше. А эта проблема будет уже посерьезнее ипотечного кризиса.
В европейских финансовых институтах, которые снабжали посредством займов американские банки, также возникли большие проблемы. В частности, французский банк BNP Paribas был вынужден заморозить 2 млрд евро в инвестиционных фондах, чтобы в случае продолжения проблем в США не оказаться банкротом. В аналогичной ситуации оказались и многие другие банки мира, которые снабжали займами американскую финансовую систему.
Более того, в Европе вскрылись аналогичные проблемы. Здесь деньги тоже долгое время были дешевыми. В этой связи ряд французских и немецких банков неожиданно объявил о пересмотре прогнозов на второе полугодие 2007 года. Как отмечают эксперты, эти новости продавливают европейские рынки вниз, заставляя идти вслед за американскими. В частности, во Франции, Германии, Италии и Японии проблемы в секторе ипотечного кредитования были и до развертывания американского кризиса, однако именно события в США выступили катализатором.
После резкого падения американских биржевых индексов такая же участь постигла сначала европейские, а затем и азиатские фондовые рынки. Индексы токийской, гонконгской, южнокорейской и сингапурской бирж на прошлой неделе буквально за сутки упали на 3 процента. На текущей неделе кризис отчасти коснулся и России. Москоммерцбанк, один из ведущих российских банков в секторе жилищного кредитования, повысил ставки по ипотечным кредитам на 0,5–1 процент, первым отреагировав на случившееся.
Сейчас губительная волна кризиса может хлынуть и в Казахстан, такого мнения придерживаются некоторые западные и российские экономисты. Однако представители отечественного банковского сектора смотрят в будущее с оптимизмом.
За последние два-три года требования казахстанских банков к заемщикам значительно смягчились. Некоторые банки стали выдавать кредиты без подтверждения доходов, а при низких доходах основного заемщика учитывать доходы членов его семьи или знакомых.
– Наши заемщики лучше американских. Там люди, даже осознавая, что не смогут обслуживать кредит, все равно берут его, надеясь перекредитоваться на более выгодных условиях. Доля перекредитования в США – 60 процентов, а у нас – всего 3 процента.
Кроме того, казахстанский рынок ипотеки намного меньше американского и условия выдачи кредитов у нас пока не такие лояльные, как за океаном. Большинство ипотечных кредитов в нашей стране гасятся досрочно: вместо 10–15 лет люди часто погашают ссуды за три года или даже быстрее, – такие утверждения прозвучали на недавней пресс-конференции с участием представителей крупнейших банков РК.
Банкиры уверены, что накопленные валютные резервы Национального банка и правительства Казахстана, а также относительно благоприятная конъюнктура на рынке нефти, газа и некоторых видов металлов позволят нам в среднесрочной перспективе обеспечивать текущую ликвидность.
– Разумеется, проблема дефицита ликвидности приобретает глобальный характер, и Казахстан как субъект мировой экономики не сможет себя полностью изолировать от происходящих процессов, – говорит заместитель начальника управления внешнего анализа и прогнозирования БТА Шамиль Дауранов. – Однако это, в свою очередь, может дать нам и ряд преимуществ.
Лихорадочное обналичивание активов большинством финансовых институтов мира привело к качественному снижению котировок ценных бумаг ряда очень перспективных предприятий. Это является мощным стимулом для частных инвесторов, пенсионных и других фондов для диверсификации своего портфеля ценных бумаг. В свою очередь это позволит безболезненно пройти период возврата процентов по имеющимся внешним займам и, возможно, части заемных средств без пролонгации их на последующий период.
С другой стороны, мировой кредитный кризис послужит должным уроком и для некоторой корректировки экономической политики в Казахстане.
– Регуляторам в лице АФН следовало бы еще жестче ограничивать внешние заимствования, в том числе и в процентных обязательствах, – считает начальник аналитического центра департамента стратегического планирования и анализа АО «Альянс Банк» Марат Каирленов. – В результате тот приток денег, который обеспечивали казахстанские банки на рынок жилья, сократится и, наверное, цены на недвижимость расти уже больше не будут.

Алексей ХРАМКОВ