Экономика

Премьер-министр Карим Масимов раскрыл задуманную властями парадигму предстоящих «народных IPO». По его словам, акции компаний «Самрук-Казыны» должны быть проданы гражданам и пенсионным фондам с дисконтом, чтобы покупатели бумаг впоследствии смогли заработать на их реализации. «&» разбирался, насколько выполнимо это обещание.

Стоимость акций в ходе «народного IPO» должна быть ниже рыночной, заявил г-н Масимов 22 февраля в интервью радиостанции «Эхо Москвы». «То, о чем говорил президент РК в своем выступлении, подразумевает продажу акций в первую очередь нашим гражданам и накопительным пенсионным фондам. Причем стоимость этих акций для данной категории населения должна быть ниже рыночной – чтобы граждане потом, продавая эти акции на рынке, могли получать какую-то дополнительную прибыль. То есть в последующем, когда компания будет выходить на IPO, стоимость ее акций должна быть выше», – сказал премьер, отвечая на вопрос ведущей.

Вспоминая мировой опыт проведения «народных IPO», г-н Масимов подчеркнул, что он был как положительным, так и отрицательным, поэтому при «народном IPO» очень важно выйти на рынок вовремя, когда цены не находятся на пике. «Люди не должны покупать акции на пике стоимости. Я думаю, сейчас очень подходящий момент, когда это можно сделать», – пояснил премьер задуманную парадигму предстоящей приватизации.

По поводу перечня компаний г-н Масимов сказал, что он находится в разработке, добавив, что это будут компании со 100%-ным госучастием, представляющие нефтегазовый, электрический и железнодорожный сектора. «На данном этапе мы работаем по этому вопросу с рядом консультантов, которые станут официальными консультантами правительства. Я думаю, что 2011 год будет посвящен предварительной работе, а активная фаза начнется все-таки во второй половине года. Потому что надо хорошо подготовиться, и население надо подготовить, чтобы все вошли. А уже на вторичном рынке кто угодно будет иметь возможность покупать акции нацкомпаний», – уточнил премьер.

Как сообщил «&» глава Минфина Болат Жамишев, данный подход должен повысить привлекательность активов, которые будут размещены в скором времени. «Наше законодательство не предусматривает размещение акций с дисконтом. В целом это возможно, но для этого нужно будет внести соответствующие изменения в законодательство», – отметил министр.

Председатель Ассоциации финансистов Казахстана Серик Аханов прогнозирует положительный эффект от данной меры, отмечая, что это решение – результат многолетней работы. «Правительство на первом этапе сознательно идет на продажу акций ниже рыночной стоимости. Это делается в социальных целях, чтобы люди получили прибыль в дальнейшем, когда акции будут продаваться по цене, сформированной рынком», – сказал он «&». Так как планируется вывести акции «голубых фишек», то есть компаний, формирующих ВВП страны, спрос на акции данных компаний и, соответственно, дальнейший рост их котировок весьма вероятен, считает г-н Аханов.

По мнению директора Центра макро­экономического анализа Ораза Жандосова, государство, продавая акции с дисконтом, должно четко объяснить новоиспеченным инвесторам, что гарантий, как по депозиту в банке, что акции в дальнейшем не обрушатся, нет. Однако сначала, полагает он, нужно определиться со списком эмитентов. Недавно прозвучавший набор из трех компаний – «Самрук-Энерго», «Казпочта» и KEGOC – «несколько странный», сказал «&» г-н Жандосов, не вдаваясь в подробности. «Такие дисконтные схемы в мире осуществлялись раньше, и технически это сделать не составляет большого труда. Нужно изменить законодательство, и здесь, я думаю, проблем не возникнет. Нашу Конституцию меняют довольно часто и в короткие сроки», – резюмировал экономист.

Независимый финансовый аналитик Денис Рыбалкин не спешит давать прогноз о судьбе «дисконтного» проекта правительства. «С одной стороны, власти говорят, что IPO будет призвано определить рыночную стоимость госпакетов. Возникает вопрос: о какой скидке говорится, если цена будет определяться только при первичном размещении? На мой взгляд, пока еще рано прогнозировать, как эта задумка может осуществиться», – комментирует он «&». Вспоминая предыдущие «народные IPO», аналитик приводит в пример неудавшееся первичное публичное размещение российского Внешторгбанка в 2007 году, которое было широко разрекламировано и стало весьма популярным среди населения. Однако за несколько месяцев цена на акции ВТБ упала в несколько раз. Задумка властей по формированию широкого класса собственников не оправдала себя, говорит аналитик о российском опыте. Идея с дисконтом достаточно привлекательна, и она действительно может подтолкнуть развитие рынка среди частных инвесторов, которые могут стать более активными, считает г-н Рыбалкин. Не менее важную роль сыграют сами компании, их готовность и инвестиционные планы, которые еще предстоит узнать, подчеркнул эксперт.

Ирина Семибратова

Бизнес и Власть